2022年上半期 国内スタートアップ資金調達動向（INITIAL主催セミナーレビュー）

今日は特別に標記のレビューを書きます。

INITIALさんのDBはよく利用させて頂いてます。今日は朝倉氏を含むお三方の上半期のレポートでした。なお、セミナーDL資料は欲しい方は一声ください。

以下３点が前半アジェンダでした。

１．ざっくりOverview

昨年までは調達額は増加してきていましたが・・、という今期の見通しを含めたレビューでした。

全体として今年は減少傾向のようです。とくに米国も　レイターステージ投資が減少しているようです。

10憶円以上の調達先が（今期）引いているようです。SBIが目立っていました。

米国　：　ただし、CVC,M&Aともに好調、気候変動、バイオ関連

欧州　：　比較的増加傾向

２．フェーズ別状況

なおレイターステージですが、今日の話では。

米国のレートステージイメージは「ユニコーン：１０００億円」、日本では「IPO目安７０億円」との差があるようです。

以下、INITIALさん纏めのラウンド別中央値。

昨年との比較は以下、あまり変わらないですね。

朝倉氏のヒアリングベースのアーリーステージの状況は、ご自身の専門ではないが、大きな変化はないとのことです。

アーリー・シード投資家３０人程度のからは、数は減っていない。スタートアップとして、経験者、女性も増えているようです。

起業数のフィリップは、2018年以降減ってるな　ですが、数はそこまで実態ではない？との話でした。

後半の３つアジェンダは以下でした。

今期はファンド設立数は減っているようです。背景として、上述のレイターステージの海外投資がひき、国内CVCの（やや）冷え込みが影響しているようです。

ついで、２．エグジット状況　

KKFASも種類株評価で毎年モニターしていますが、基本米国のM&Aに比べて　ざっくり日本はIPOメインです。ただ、ここだけの話、いまは種類株評価はお得な時期ですよ！

（マザーズ上場がM&Aよりも選好されています）M&Aの規模も小粒です。

IPOは先延ばし傾向のようです。

（朝倉氏の米国状況のアップデートもかわらないとのことです）

参考までに、セカンダリーは、増えていくようです。

３．投資判断

朝倉氏の資金調達の良し悪しはやはり事業性（とくにレイターステージ）

初期スタートアップは、刺さり方、

およそ、オーソドックスな思考であり、株価算定者としては「よしよし」といったところでした。バリュエーションは、レイターでは、DCF,マルチプルも事業（計画）価値ですね。

なお注目セクター、SaaS,　フィンテック、クリーンエネルギー関連だそうです。