番外 JICPA 品質管理レビュー 後記
わたしは某上場会社の金融証券取引法監査に関与しており、その某社にJICPA（日本公認会計士協会）の品質管理レビュー（、以下「協会レビュー」）がはいりました。 そのため、協会レビューの期間、質疑対応を担当しました。その後記をすこしだけ書きます。なお、守秘義務上、某社、協会レビ...
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M&A,資金調達に関わる株価算定・PPA | 京都 | K.K.FAS
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Shuichi Kobayashi
- 9月18日
- 2 分
番外：BigMotor事件
先週で３回目になる株価算定シリーズの更新ポストが終了しましたので、すこし気になったBigMotor事件について、公認会計士として、①第三者調査委員会、②会社法監査の点から、メモ程度で書いておきたいと思いました。 ①第三者調査委員会 BigMotorは、非上場会社です。...
Shuichi Kobayashi
- 7月2日
- 3 分
Purchase Price Allocation（PPA） ⑥会計基準（日本基準）と論点
今回は、PPAの会計基準と「PPAスケジュール」「会計仕訳」に関する論点２点です。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ PPAにおける無形資産価値評価は、そもそも特有の論点が多く、また会計基準や適用指針において具体的な算定方法や耐用年数...
Shuichi Kobayashi
- 6月25日
- 2 分
Purchase Price Allocation（PPA） ⑤人的資産
今回は「ヒト・モノ・カネ」の「ヒト」、人的資産です。PPA特有の資産です。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ PPAにおける無形資産価値評価は、そもそも特有の論点が多く、また会計基準や適用指針において具体的な算定方法や耐用年数の根拠等...
Shuichi Kobayashi
- 6月18日
- 2 分
Purchase Price Allocation（PPA） ④ＴＡＢ（償却に係る節税効果）
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ PPAにおける無形資産価値評価は、そもそも特有の論点が多く、また会計基準や適用指針において具体的な算定方法や耐用年数の根拠等の定めもないことから、個々の事案に応じた適切な前提条件や将来予測に基づく、合...
Shuichi Kobayashi
- 6月13日
- 5 分
Purchase Price Allocation (PPA) ③事業計画とシナジー
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ PPAにおける無形資産価値評価は、そもそも特有の論点が多く、また会計基準や適用指針において具体的な算定方法や耐用年数の根拠等の定めもないことから、個々の事案に応じた適切な前提条件や将来予測に基づく、合...
Shuichi Kobayashi
- 6月4日
- 4 分
Purchase Price Allocation（PPA） ②WACC、WARA、IRR分析(概要）
前回①評価アプローチでは、PPA（無形資産価値評価）の各種計算手法について紹介しました。今回は、評価手法で算定された結果に全体的な矛盾はないかを検討するWACC、WARA、IRR分析を解説します。PPA特有の基礎論点であり、かつ奥深いため今回は「概要」です。次回、追加論点を...
Shuichi Kobayashi
- 5月28日
- 7 分
Purchase Price Allocation（PPA） ①評価アプローチ
Purchase Price Allocation（PPA：取得価額配分）における無形資産価値評価を連載します。今回は、①評価アプローチについて、PPAの考え方、公正価値の概念を踏まえて解説します。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊...
Shuichi Kobayashi
- 2月26日
- 1 分
第6回 Conference of S venture Lab in 京都
今回はストライク社荒井社長よりご紹介を受け、暫くぶりに現地のピッチ聴講にKRPへ伺いました。元FVC松本社長もゲストスピーカーでご登壇であり、久しぶりにお会い出来て良かったです。 さて、登壇者には関電のKOI神田様がKOIの取組（CVC）についてご説明されました。CVCは最...
Shuichi Kobayashi
- 2月19日
- 1 分
ストライク社（M&A）
先日（２月２日）、不動産三田会という出身校の会合にて、不動産三田会にゆかりのあるストライク社の荒井社長が不動産M&Aの講演をいただきました。当日、新井社長とは意見交換させて頂きました。今後も定期的に情報交換させて頂く予定です。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年11月20日
- 1 分
財務DD シーズン２ ⑩ 実践編 ５．実践編まとめ
財務DD シーズン２最終回、今回は実践編と題した５回のまとめです。 財務DDも目的は１つではありませんが、実践編では株価算定との関係にフォーカスし何に注意すべきかを挙げてきました。 まとめのフィリップでは、改めて株価算定の手法「DCF法」と「倍率法（類似会社比較法）」による...
Shuichi Kobayashi
- 2022年11月13日
- 1 分
財務DD シーズン２ ⑨ 実践編 ４．資金調達
財務DD シーズン２ 財務DD実践編の９回目、今回のテーマは、資金調達（デット/ネットデット）です。株価算定にはネットデットで関係します。今日は短い（３分）内容です。 株価算定フローを再掲していますが、株価は事業価値から有利子負債（ネットデット）を控除して算出されます（←詳...
Shuichi Kobayashi
- 2022年11月7日
- 2 分
財務DD シーズン２ ⑧ 実践編 ３．全般事項
週末丁度財務DDの社長インタビューがあり、更新が今朝になりました。さて、財務DDシーズン２の８回目は財務DD実践編３回目、「全般事項」です。What is 全般事項？ ですよね。 全般事項は、（帝国データバングなどでもある程度把握可能な）会社概要のことです。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月30日
- 2 分
財務DD シーズン２ ⑦ 実践編 2 企業価値算定との関係
財務DD実践編、前回に引き続き、２回目「２．企業価値との関係」です。非常に重要です。「なぜ財務DDが重要か」の命題が氷解します。と言っても過言ではありません。 さて、今回も勉強会資料で展開します。 （この頁は）株式価値算定仮定を１枚にチャート図化したものです。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月23日
- 2 分
財務DD シーズン２ ⑥ 実践編 １調査の目的
前回までは財務DDの基礎編でした。今日からは、実践編と題しまして、実際の財務DDの手順につき報告書形式で展開します。目的志向で正常収益力の算定、その他調査項目に触れていきます。 実践編の初回ですので、すこし復習として、財務DD（調査）の目的からです。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月16日
- 2 分
財務DD シーズン２ ⑤財務DDの調査結果の利用
今日はシーズン２の財務DDの基礎シリーズの最終回、財務DDの結果の利用です。財務DDは「保険（＝オフバラ債務が無い事の確認）」で実施するケースもありますが、折角の結果を最大限利用することが重要です。 DD報告書は「FACT」であり、そこから「前提」を変更することがあります。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月10日
- 1 分
財務DD シーズン２ ④財務DDの調査ポイント（後半）
調査ポイント後半です。 勉強会資料で展開します。 まず販売取引、売上（PL）、売掛金（BS）の調査です。最も重要です。まずは、５年程度の推移分析、決算書データで始めます。基本的に営業損益を分析しますが、当期利益まで目通しします。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月4日
- 2 分
スマートラウンド社とパートナー契約を結びました
先月（2022年9月）スマートラウンド社とK.K.FASはパートナー契約を結びました。K.K.FASのHPをご覧頂くとポップが出ていると思います。 スマートラウンド社は、ご自身も起業家、投資家である砂川氏が設立されたスタートアップ業務支援を目的とする会社です。砂川氏ご自身の...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月2日
- 2 分
財務DD シーズン２ ③財務DDの調査ポイント（前半）
さて、財務DDの調査のポイントになります。 私は「財務DD」は2006年某大手通信会社の案件に始まり、毎年毎年やり続け、気が付けば１７年経っています。「どんな調査をしているの？」と聞かれることが、無い！笑 さて、赤枠「前半」の以下資料に沿って展開します。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年9月25日
- 4 分
財務DD シーズン２ ②監査と財務DDの相違
財務DD、シーズン２の２回目、監査とDDの相違です。監査とDD両方を経験した公認会計士の経験を踏まえ解説します。上場会社M&A関係各位、IPO直前のM&A志向の経営者向けです。 今回も勉強会資料を展開します。 なぜ、相違を説明するか。それは、監査、DDを共に利用される経営者...
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