Purchase Price Allocation（PPA） ②WACC、WARA、IRR分析(概要）
前回①評価アプローチでは、PPA（無形資産価値評価）の各種計算手法について紹介しました。今回は、評価手法で算定された結果に全体的な矛盾はないかを検討するWACC、WARA、IRR分析を解説します。PPA特有の基礎論点であり、かつ奥深いため今回は「概要」です。次回、追加論点を...
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Shuichi Kobayashi
- 5月28日
- 7 分
Purchase Price Allocation（PPA） ①評価アプローチ
Purchase Price Allocation（PPA：取得価額配分）における無形資産価値評価を連載します。今回は、①評価アプローチについて、PPAの考え方、公正価値の概念を踏まえて解説します。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊...
Shuichi Kobayashi
- 5月23日
- 2 分
グローバルVCと考える、日本のスタートアップへ投資するメリット ～Plug and Play & Antler編～
オープンイノベーション、グローバルVCの日本スタートアップへの投資に関し、INITIAL開催の２社のグローバルVCからのプレゼンがありましたので紹介します。 （以下、K.K.FASからの転用はさけてください） ANTLER梅澤氏からのプレゼンの内容...
Shuichi Kobayashi
- 5月7日
- 13 分
業界情報 シリーズ①トレンド サイバーセキュリティ
インターネット利用が増加し、サイバーセキュリティ対策が必要不可欠に 今回は「サイバーセキュリティ」です。サイバーセキュリティとは、サイバー攻撃からの防御を目的とする技術、過程、慣行を含む概念であり、デバイスやアプリケーション、ネットワークを内外からの不正アクセスや改ざんから...
Shuichi Kobayashi
- 4月30日
- 7 分
業界情報 シリーズ①トレンド ソーシャルコマース
インフルエンサーマーケティングとソーシャルコマース 近年SNSや動画サイトなどのソーシャルメディアと、ソーシャルメディア内で多数のフォロワーを持つユーザー＝インフルエンサーの役割が拡大しています。（インフルエンサーマーケティングです。）...
Shuichi Kobayashi
- 4月23日
- 10 分
業界情報 シリーズ①トレンド チャットボット
チャットボットは広範な顧客対応を自動化 チャットボットは、自然言語で人間と対話するように設計された自動ソフトウェアです。KKFASのHPにも右端にあります！１～２年前位に、それまでは電話待ちで疲弊するカスタマーサポートに、結構使えるチャットボットを利用した時に感動したため、...
Shuichi Kobayashi
- 4月16日
- 8 分
業界情報 シリーズ①トレンド LLM（ChatGPT)
今回は最近「急上昇」のトレンドです。わたしもほんと最近「ChatGPT」をよくみるようになりました。最近ラジオで聞いたアンケート結果では世間の課長さんは認知３０％肯定３０％程度のようです。しかし、昨日某社社長と昼食をご一緒した際に、スマホ上でChatGPTが東大の入試問題を...
Shuichi Kobayashi
- 4月9日
- 9 分
業界情報 シリーズ①トレンド5位 スマホ決済
シリーズトレンド業界、今回はスマホ決済です。しらずしらず、スマホ決済を使うようになってきました。 SPEEDA 2023/3/6現在 日本では長らくキャッシュレス決済比率の引き上げが課題といわれてきました。経済産業省の試算によると、現金決済にかかる社会コストは年間2.8兆円...
Shuichi Kobayashi
- 2月26日
- 1 分
第6回 Conference of S venture Lab in 京都
今回はストライク社荒井社長よりご紹介を受け、暫くぶりに現地のピッチ聴講にKRPへ伺いました。元FVC松本社長もゲストスピーカーでご登壇であり、久しぶりにお会い出来て良かったです。 さて、登壇者には関電のKOI神田様がKOIの取組（CVC）についてご説明されました。CVCは最...
Shuichi Kobayashi
- 2月19日
- 1 分
ストライク社（M&A）
先日（２月２日）、不動産三田会という出身校の会合にて、不動産三田会にゆかりのあるストライク社の荒井社長が不動産M&Aの講演をいただきました。当日、新井社長とは意見交換させて頂きました。今後も定期的に情報交換させて頂く予定です。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年11月20日
- 1 分
財務DD シーズン２ ⑩ 実践編 ５．実践編まとめ
財務DD シーズン２最終回、今回は実践編と題した５回のまとめです。 財務DDも目的は１つではありませんが、実践編では株価算定との関係にフォーカスし何に注意すべきかを挙げてきました。 まとめのフィリップでは、改めて株価算定の手法「DCF法」と「倍率法（類似会社比較法）」による...
Shuichi Kobayashi
- 2022年11月13日
- 1 分
財務DD シーズン２ ⑨ 実践編 ４．資金調達
財務DD シーズン２ 財務DD実践編の９回目、今回のテーマは、資金調達（デット/ネットデット）です。株価算定にはネットデットで関係します。今日は短い（３分）内容です。 株価算定フローを再掲していますが、株価は事業価値から有利子負債（ネットデット）を控除して算出されます（←詳...
Shuichi Kobayashi
- 2022年11月7日
- 2 分
財務DD シーズン２ ⑧ 実践編 ３．全般事項
週末丁度財務DDの社長インタビューがあり、更新が今朝になりました。さて、財務DDシーズン２の８回目は財務DD実践編３回目、「全般事項」です。What is 全般事項？ ですよね。 全般事項は、（帝国データバングなどでもある程度把握可能な）会社概要のことです。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月30日
- 2 分
財務DD シーズン２ ⑦ 実践編 2 企業価値算定との関係
財務DD実践編、前回に引き続き、２回目「２．企業価値との関係」です。非常に重要です。「なぜ財務DDが重要か」の命題が氷解します。と言っても過言ではありません。 さて、今回も勉強会資料で展開します。 （この頁は）株式価値算定仮定を１枚にチャート図化したものです。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月23日
- 2 分
財務DD シーズン２ ⑥ 実践編 １調査の目的
前回までは財務DDの基礎編でした。今日からは、実践編と題しまして、実際の財務DDの手順につき報告書形式で展開します。目的志向で正常収益力の算定、その他調査項目に触れていきます。 実践編の初回ですので、すこし復習として、財務DD（調査）の目的からです。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月16日
- 2 分
財務DD シーズン２ ⑤財務DDの調査結果の利用
今日はシーズン２の財務DDの基礎シリーズの最終回、財務DDの結果の利用です。財務DDは「保険（＝オフバラ債務が無い事の確認）」で実施するケースもありますが、折角の結果を最大限利用することが重要です。 DD報告書は「FACT」であり、そこから「前提」を変更することがあります。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月10日
- 1 分
財務DD シーズン２ ④財務DDの調査ポイント（後半）
調査ポイント後半です。 勉強会資料で展開します。 まず販売取引、売上（PL）、売掛金（BS）の調査です。最も重要です。まずは、５年程度の推移分析、決算書データで始めます。基本的に営業損益を分析しますが、当期利益まで目通しします。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月4日
- 2 分
スマートラウンド社とパートナー契約を結びました
先月（2022年9月）スマートラウンド社とK.K.FASはパートナー契約を結びました。K.K.FASのHPをご覧頂くとポップが出ていると思います。 スマートラウンド社は、ご自身も起業家、投資家である砂川氏が設立されたスタートアップ業務支援を目的とする会社です。砂川氏ご自身の...
Shuichi Kobayashi
- 2022年10月2日
- 2 分
財務DD シーズン２ ③財務DDの調査ポイント（前半）
さて、財務DDの調査のポイントになります。 私は「財務DD」は2006年某大手通信会社の案件に始まり、毎年毎年やり続け、気が付けば１７年経っています。「どんな調査をしているの？」と聞かれることが、無い！笑 さて、赤枠「前半」の以下資料に沿って展開します。...
Shuichi Kobayashi
- 2022年9月25日
- 4 分
財務DD シーズン２ ②監査と財務DDの相違
財務DD、シーズン２の２回目、監査とDDの相違です。監査とDD両方を経験した公認会計士の経験を踏まえ解説します。上場会社M&A関係各位、IPO直前のM&A志向の経営者向けです。 今回も勉強会資料を展開します。 なぜ、相違を説明するか。それは、監査、DDを共に利用される経営者...
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