昨年に引き続き、 みずほ関西・共創フェス 事務局 主催のピッチイベントに参加させて頂きました。 冒頭 関西、名古屋、福岡の支援機関の方々のセッションもあり、また彼らの発信情報（例えば、高市政府支援業種への「えこひいき」、VCの立ち位置（一般的な）、時系列的な成長（SAI600社など）は有益と感じました。 その後、関西、名古屋、福岡のセクションごとにスタートアップピッチセッションを拝見しました。また、登壇スタートアップのブースが設けられており、各事業をピッチで伺いつつ、ブースではお話を伺うことができました。 AI、気候変動、ESG、植物、その他最新Ｔｅｃｈをテーマとする最新トレンドな業種がおおいなか、ほとんどのスタートアップが資金調達ではシリーズＡの調達実績または計画見込みの状況にありました。 今後注目させて頂こうと思います。

１１月１３日渋谷ヒカリエで行われたGRIC2025ピッチに参加してきました。GRIC2025はフォースタートアップさんの主催にて開催されました。楽天の三木谷氏ほか多数のゲストスピーカーや協賛の三井住友銀行などに加え１８社のスタートアップがピッチ登壇されました。 昨年はWeb参加でしたが今年は現地で拝見させていただきました。 GRIC2025は３日間開催されましたが、３日目のみオフラインで開催され終日多くの方々で賑わいました。 ピッチは気候変動＆レジリアンス、宇宙、アップライジングデジタルの３つのカテゴリーで実施され。登壇されるピッチのみならず、裏手ブースにて各社の方々から事業、環境等についてお話を伺うことができました。 こうした、最新トレンドのテックについては、直接お話を伺うことで勉強になることもあり大変有意義でありました。 多くの方々とご挨拶をさせていただけましたし、今後各社の活動に注目させていただきたいと思います。ありがとうございます。

北川進特別教授のノーベル賞受賞おめでとうございます。K.K.FAS立ち上げ以降の過去4年間、資金調達・ストックオプションにおける株価算定をお受けさせて頂いているクライアントさまの特別顧問として北川教授が就任されておられ、素直に喜ばしく思い、クライアントさまへご連絡させて頂く...

オプションモデル評価はマーケットの変動を組み込みます。 概要 種類株評価は、シリーズ調達において考慮されます。種類株には、普通株に含まれない経済的な権利が付与されており、その権利が普通株に優先する点を考慮します。 端的には、種類株と普通株は一株当たりの価値が異なるのですが、...

10月21日、みずほ銀行主催のインパクトピッチイベントが開催されまして、こちらに参加させていただきました。開催の方々へは感謝をここで申し上げたいと思います。わたしは、みずほ銀行のイベントへの参加は私は初めてでした。これまでSMBCさんなど大手銀行のスタートアップのイベントを...

事業価値算定に関わるポイント　６　スタートアップ企業の割引率（シード・アーリー期 において、 経営研究調査会研究報告第70号スタートアップ企業の価値評価実務 2023年３月16日 日本公認会計士協会（以下、研究報告第70号）を踏まえた更新記事をこれまで発行しています。...

わたしは某上場会社の金融証券取引法監査に関与しており、その某社にJICPA（日本公認会計士協会）の品質管理レビュー（、以下「協会レビュー」）がはいりました。 そのため、協会レビューの期間、質疑対応を担当しました。その後記をすこしだけ書きます。なお、守秘義務上、某社、協会レビ...

先週で３回目になる株価算定シリーズの更新ポストが終了しましたので、すこし気になったBigMotor事件について、公認会計士として、①第三者調査委員会、②会社法監査の点から、メモ程度で書いておきたいと思いました。 ①第三者調査委員会 BigMotorは、非上場会社です。...

今回は、PPAの会計基準と「PPAスケジュール」「会計仕訳」に関する論点２点です。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ PPAにおける無形資産価値評価は、そもそも特有の論点が多く、また会計基準や適用指針において具体的な算定方法や耐用年数...

今回は「ヒト・モノ・カネ」の「ヒト」、人的資産です。PPA特有の資産です。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ PPAにおける無形資産価値評価は、そもそも特有の論点が多く、また会計基準や適用指針において具体的な算定方法や耐用年数の根拠等...

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ PPAにおける無形資産価値評価は、そもそも特有の論点が多く、また会計基準や適用指針において具体的な算定方法や耐用年数の根拠等の定めもないことから、個々の事案に応じた適切な前提条件や将来予測に基づく、合...

＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊ PPAにおける無形資産価値評価は、そもそも特有の論点が多く、また会計基準や適用指針において具体的な算定方法や耐用年数の根拠等の定めもないことから、個々の事案に応じた適切な前提条件や将来予測に基づく、合...

前回①評価アプローチでは、PPA（無形資産価値評価）の各種計算手法について紹介しました。今回は、評価手法で算定された結果に全体的な矛盾はないかを検討するWACC、WARA、IRR分析を解説します。PPA特有の基礎論点であり、かつ奥深いため今回は「概要」です。次回、追加論点を...

Purchase Price Allocation（PPA：取得価額配分）における無形資産価値評価を連載します。今回は、①評価アプローチについて、PPAの考え方、公正価値の概念を踏まえて解説します。 ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊...

今回はストライク社荒井社長よりご紹介を受け、暫くぶりに現地のピッチ聴講にKRPへ伺いました。元FVC松本社長もゲストスピーカーでご登壇であり、久しぶりにお会い出来て良かったです。 さて、登壇者には関電のKOI神田様がKOIの取組（CVC）についてご説明されました。CVCは最...

先日（２月２日）、不動産三田会という出身校の会合にて、不動産三田会にゆかりのあるストライク社の荒井社長が不動産M&Aの講演をいただきました。当日、新井社長とは意見交換させて頂きました。今後も定期的に情報交換させて頂く予定です。...

財務DD　シーズン２最終回、今回は実践編と題した５回のまとめです。 財務DDも目的は１つではありませんが、実践編では株価算定との関係にフォーカスし何に注意すべきかを挙げてきました。 まとめのフィリップでは、改めて株価算定の手法「DCF法」と「倍率法（類似会社比較法）」による...

財務DD　シーズン２　財務DD実践編の９回目、今回のテーマは、資金調達（デット/ネットデット）です。株価算定にはネットデットで関係します。今日は短い（３分）内容です。 株価算定フローを再掲していますが、株価は事業価値から有利子負債（ネットデット）を控除して算出されます（←詳...

週末丁度財務DDの社長インタビューがあり、更新が今朝になりました。さて、財務DDシーズン２の８回目は財務DD実践編３回目、「全般事項」です。What is 全般事項？　ですよね。 全般事項は、（帝国データバングなどでもある程度把握可能な）会社概要のことです。...

財務DD実践編、前回に引き続き、２回目「２．企業価値との関係」です。非常に重要です。「なぜ財務DDが重要か」の命題が氷解します。と言っても過言ではありません。 さて、今回も勉強会資料で展開します。 （この頁は）株式価値算定仮定を１枚にチャート図化したものです。...