先月（2022年9月）スマートラウンド社とK.K.FASはパートナー契約を結びました。K.K.FASのHPをご覧頂くとポップが出ていると思います。 スマートラウンド社は、ご自身も起業家、投資家である砂川氏が設立されたスタートアップ業務支援を目的とする会社です。砂川氏ご自身の...

さて、財務DDの調査のポイントになります。 私は「財務DD」は2006年某大手通信会社の案件に始まり、毎年毎年やり続け、気が付けば１７年経っています。「どんな調査をしているの？」と聞かれることが、無い！笑 さて、赤枠「前半」の以下資料に沿って展開します。...

財務DD、シーズン２の２回目、監査とDDの相違です。監査とDD両方を経験した公認会計士の経験を踏まえ解説します。上場会社M&A関係各位、IPO直前のM&A志向の経営者向けです。 今回も勉強会資料を展開します。 なぜ、相違を説明するか。それは、監査、DDを共に利用される経営者...

今回からのテーマは、財務デューディリジェンス（財務DD）シーズン２、財務DDの基礎知識になります。K.K.FAS勉強会用資料の解説形式でおおくりします。 この勉強会用資料は４章構成しています。今回のシーズン②　財務DDの基礎知識では、M&Aにおいて意向表明締結前後から、対象...

シーズン１最終回１０回目、今日も前回に続き過去の案件から１つ（今回約９年前の案件について）ピックアップします。なお、個別会社名は出しませんし、いまとなっては報告書もありませんので記憶の断片からの書き落としです。 今回も３つほどポイントを挙げてから振返ってみます。...

初回１０回の財務DDシリーズ１は、”思いつき”のシリーズです。今日は過去の案件から１つ（約１０年前の案件について）ピックアップします。なお、個別会社名は出しませんし、いまとなっては報告書もありませんので記憶の断片からの書き落としです。 １．対象事業 ２．製薬のプロセス...

財務DDは、対象会社規模にもよりますし、昨今は新型コロナ対応で難しい場合もありますが、基本的に２～３日現地訪問します。訪問の現場について書いてみましょう。 １．対象会社会議室 最も一般的な場所は、対象会社の会議室です。インタビューのお相手は社長のみの場合から、社長、役員、経...

今日は、財務DDから、すこしM&Aへ出戻って、株価戦略のことにします。というのも先週まで中期計画策定支援をさせて頂いていたIPO準備会社の社長と、過去社長が実施されたM&Aの話になり、どうやったら良い会社を安く買えるかの質問に答えていたからです。...

DDシーズン１と題して１０回ほどの連載を考えている日替わりメニューですが、今日は在庫についてDDの視点から、さらに会計監査の視点から、さらには税務の視点から書いてみます。最後、経営者への一言を添えています。 なぜ在庫？ 今日在庫を挙げた理由ですが、個別な内容が判りやすいかも...

ではまたDDに戻ります。今日は、売り手サイドにたち「社長がどのような対応を迫られているか」をこれまでインタビュー側/調査側にまわった会計士の立場から書いてみましょう。あくまで、私的な想像も含みますのでご了承ください。 簡単なM&Aの前提...

前回M&Aの意義にひきつづき、M&Aプロセスについてです。M&A準備からクロージングまでの流れをフィリップに沿い簡単に説明します。1.1.M&Aの一般的なプロセス以降のフィリップをご覧ください。M&A準備からPMI・クロージングまでの流れが記載してあります。順番に説明します...

財務DDについて個別の調査方法、その意義などポイントは色々なのですが、まず、「M&Aの基礎」的な内容を書こうと思います。 M&Aは、個人的に上場会社が事業拡大のために実施しているというイメージがありますが、必ずしもプレーヤーは上場企業に限りません。やや財務DD（DD）も念頭...

財務DDは、買収調査の際の会計・財務に関する調査です。対象会社の決算書やそのバックデータが「正しい」か確かめます。 「正しい」か否か、公認会計士の世界では、「監査要点」または「アサーション」と呼び、これをクリアすることで、「決算書の真贋を要素分解して解析」します。...

わたしは、公認会計士としてこれまでの約１５年間、毎年DD/財務DDをやってます。DDについて、試しに書いてみようと思いました。 なお、書くにあたっては、「何某役に立つこと」も念頭におきつつ、記憶に残っていることを書こうと思います。さいごに「まとめ」をつけます。...

本日、資本政策表分析最終回です。ココナラ社の１の部、ネット情報から、資本政策表（創業時からIPOまで）を作成し、前回はそこから読み取れるポイントの前半でした。 では、読み取れるポイント後半です。 １．バリュエーション（推移）...

９回に渡り「コナラ社」を題材に創業からIPOまでの資本取引情報を一の部とネットから収集し資本政策表を事後的に作成しました。折角ですのでケーススタディーをしておきます。 その１　創業メンバーの株式 スタートアップの成功は「誰と組むか」が大きな要素だと考えられます。創業、また第...

８日に渡り、２０２１年上場日からの遡りでたどった資本取引の取纏めによる資本政策表の作成が本日創業日までたどり着きました。９年間を８日で遡ったわけです。 前回は、創業約１年後の資金調達シリーズA3000万円でした。当時の株価（ポスト）は約２億円でしたね。...

ココナラ社を題材にした、１の部から資本政策表を書いてみるシリーズ、本日、７日目となりました。次回（８日目）で創業日までさかのぼることができるとおもいます。それが終わった後は、区切りですし、数回、「分析」に移りたいと思います。...

マイペースで進めています。今日は、ココナラ社の一の部を題材にした、「資本取引遡のぼり」による資本政策表のあぶり出し作成６回目です。 今日はシリーズB調達の資本取引、２０２１年上場時から約９年遡った２０１３年９月の資金調達取引です。実は、一の部の開示は過去６年分しかありません...

遅々とし進めています。今日は、ココナラ社の一の部を題材にした、「資本取引遡のぼり」による資本政策表のあぶり出し作成５回目です。 今日はシリーズC調達の資本取引、２０２１年上場時から約５年遡った２０１５年１１月の資金調達取引です。...